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8月28日，佑駕創(chuàng )新（2431.HK）發(fā)布2026年度中期業(yè)績(jì)報告，交出營(yíng)收毛利雙增、虧損收窄、無(wú)人車(chē)收入爆發(fā)的中期答卷，規模效應加速釋放，盈利質(zhì)量與經(jīng)營(yíng)韌性同步提升。面對汽車(chē)智能化轉型深水區帶來(lái)的競爭加劇，佑駕創(chuàng )新以穩健經(jīng)營(yíng)與持續迭代，展現出自動(dòng)駕駛科技企業(yè)穿越周期的硬實(shí)力。
報告期內，佑駕創(chuàng )新收入同比增長(cháng)超30%，毛利潤同比增長(cháng)超55%，毛利率提升至17.9%，智能座艙收入翻倍、無(wú)人車(chē)業(yè)務(wù)實(shí)現超4倍增長(cháng)，代表公司基本面持續向好。依托L2+L4技術(shù)復用、雙向賦能的模式，公司在筑牢基本盤(pán)的同時(shí)打通長(cháng)期上升通道，業(yè)績(jì)增長(cháng)具備可預見(jiàn)性、可持續性。
盈利能力改善：毛利增速（+55%）跑贏(yíng)營(yíng)收（+30%），毛利率穩步上升
2026上半年，佑駕創(chuàng )新延續高增長(cháng)勢能，總營(yíng)收4.50億元，同比增長(cháng)30.1%，實(shí)現穩健攀升；毛利潤同比增長(cháng)55.6%達8000萬(wàn)元，毛利率從去年同期15%提升至17.9%，經(jīng)營(yíng)質(zhì)量持續提升。
佑駕創(chuàng )新的增長(cháng)，源于公司高質(zhì)量發(fā)展策略落地，以及規模效應加速釋放。公司一方面優(yōu)化業(yè)務(wù)結構，聚焦中高階智駕、智能座艙、L4無(wú)人車(chē)等高附加值賽道，主動(dòng)縮減低效能項目；另一方面，依托算法積累、車(chē)規量產(chǎn)實(shí)力與成熟的項目交付經(jīng)驗，持續拓展優(yōu)質(zhì)客戶(hù)，全棧智駕生態(tài)逐步完善。伴隨業(yè)務(wù)訂單集中落地，研發(fā)、供應鏈、運營(yíng)端的邊際成本持續攤薄，形成收入增長(cháng)、毛利上行、虧損收窄的正向循環(huán)。
從細分結構看，智能部件與解決方案業(yè)務(wù)發(fā)展穩健，收入3.82億元，同比增長(cháng)30.7%，占總營(yíng)收84.8%。其中，公司已構建全自研、可迭代的L2產(chǎn)品矩陣，實(shí)現乘商用車(chē)場(chǎng)景全面覆蓋，iPilot輔助駕駛方案加速放量，iSafety在手定點(diǎn)穩步進(jìn)入量產(chǎn)交付階段，方案搭載多家乘用車(chē)主機廠(chǎng)出口車(chē)型，覆蓋東南亞、中東、拉美等新興市場(chǎng)，出海業(yè)務(wù)貢獻新增量；智能座艙解決方案收入同比翻倍，增幅達105.9%，營(yíng)收占比提升至27.8%。
佑駕創(chuàng )新聚焦智能化升級，上半年接連斬獲多個(gè)頭部品牌的標志性項目。其中，某頭部自主品牌的海內外平臺化項目，全生命周期訂單超13億元，將于下半年啟動(dòng)量產(chǎn)，印證了公司在高階智駕領(lǐng)域的市場(chǎng)化、全球化競爭力。同時(shí)，公司與印度龍頭零部件供應商Sterling集團達成戰略合作，成功拓展南亞市場(chǎng)，出海業(yè)務(wù)邁入體系化、本地化落地的2.0階段。
目前，佑駕創(chuàng )新已累計服務(wù)40余家主機廠(chǎng)，覆蓋國內頭部自主品牌、國內新勢力品牌、全球知名車(chē)企豪華品牌與合資品牌，以多元化客戶(hù)矩陣，構建抵御單一依賴(lài)與行業(yè)周期波動(dòng)的護城河。
增長(cháng)動(dòng)能強勁：無(wú)人車(chē)大漲423.4%，第二增長(cháng)曲線(xiàn)蓄力成型
2026上半年，無(wú)人車(chē)運營(yíng)服務(wù)收入5300萬(wàn)元，同比增長(cháng)423.4%，增速領(lǐng)跑全業(yè)務(wù)線(xiàn)，完成從技術(shù)驗證、場(chǎng)景試點(diǎn)到規?；虡I(yè)變現的跨越，成為拉動(dòng)整體收入的重要增量。
報告期內，佑駕創(chuàng )新接連斬獲多個(gè)百臺乃至千臺級無(wú)人車(chē)項目，國內市場(chǎng)版圖覆蓋國內華東、華中等多個(gè)重點(diǎn)區域，賦能生鮮、食品、藥品、建材等多元物流場(chǎng)景，并成功開(kāi)拓澳洲、東南亞等海外市場(chǎng)，實(shí)現規?；?、全球化業(yè)務(wù)布局。
公司全棧自研的國內首款“真無(wú)圖”L4級無(wú)人物流車(chē)——小竹T5 Pro，徹底擺脫高精地圖依賴(lài)，真正實(shí)現“買(mǎi)了就能用，哪里都能開(kāi)”。日前，T5 Pro已率先在河南濟源批量落地，并將于下半年進(jìn)入密集交付期，逐步加快運營(yíng)節奏。
無(wú)人巴士商業(yè)化亦取得重要突破，成功斬獲超1.3億元、上百臺規模的批量訂單，邁向規?；桓缎码A段。
目前，以“無(wú)人物流車(chē)+無(wú)人小巴”為核心的L4業(yè)務(wù)，多場(chǎng)景商業(yè)化能力已全面成型，第二成長(cháng)曲線(xiàn)勢能加速釋放。隨著(zhù)真無(wú)圖落地加速、“整車(chē)+運營(yíng)+運力”商業(yè)閉環(huán)的跑通，業(yè)務(wù)戰略?xún)冬F價(jià)值將進(jìn)一步提高，為公司長(cháng)期發(fā)展注入強勁動(dòng)能。
研發(fā)投入加碼：加速邁向通用物理AI，完善前沿產(chǎn)業(yè)布局
當前，物理AI正成為連接數字智能與真實(shí)世界的重要紐帶。汽車(chē)與機器人作為物理AI的重要載體，L4技術(shù)能力向智能終端的外溢，將為公司打開(kāi)更廣闊的發(fā)展空間。
圍繞市場(chǎng)需求與量產(chǎn)落地，佑駕創(chuàng )新在鞏固高階智駕競爭優(yōu)勢的同時(shí)，加速搶占物理AI新興賽道的發(fā)展先機。報告期內，公司研發(fā)投入同比增長(cháng)33%，加碼自動(dòng)駕駛、具身智能等前沿領(lǐng)域，持續深化技術(shù)、產(chǎn)品、場(chǎng)景全維布局。
公司依托自主搭建的AI數據智能引擎，打通L2量產(chǎn)車(chē)與L4無(wú)人車(chē)數據壁壘，構建了完整的數據飛輪，持續打磨復雜場(chǎng)景決策與泛化能力，夯實(shí)從輔助駕駛到無(wú)人駕駛的長(cháng)期技術(shù)根基。并聯(lián)合neueHCT成立曜行動(dòng)力，推出“無(wú)人車(chē)+機器人”全鏈路無(wú)人物流閉環(huán)方案，攻克末端城配“最后一米”難題。
回望上半年，佑駕創(chuàng )新交出的這份中期答卷，是戰略定力下經(jīng)營(yíng)質(zhì)量提升的扎實(shí)印證，更是面向長(cháng)期發(fā)展蓄力的全新起點(diǎn)。面向未來(lái)，公司將穩步推進(jìn)核心業(yè)務(wù)放量，完善全球化布局與生態(tài)拓展，助力物理AI在更多場(chǎng)景規?；涞?，以高質(zhì)量發(fā)展，不負期待，破浪前行。